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精华制药:关于深圳证券交易所对公司重组问询函的回复

时间:2017-11-12 19:03来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
精华制药(002349)公告正文:精华制药:关于深圳证券交易所对公司重组问询函的回复

精华制药:关于深圳证券交易所对公司重组问询函的回复 公告日期 2016-07-16                        精华制药集团股份有限公司

             关于深圳证券交易所对公司重组问询函的回复

深圳证券交易所:

    2016 年 7 月 7 日,精华制药集团股份有限公司收到了贵所中小板公司管理
部《关于对精华制药集团股份有限公司的重组问询函》(中小板重组问询函(需
行政许可)【2016】第 64 号)(以下简称“《问询函》”),针对《问询函》中提出
的审核意见,我公司现将核查结果回复如下(如无特别说明,本回复中所述词语
或简称与《精华制药集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套
资金暨关联交易预案(修订稿)》中的释义内容相同。)

    1、根据《交易预案》,本次交易以发行股份方式支付交易对价的 55.64%,
总计 62,428.08 万元,拟募集配套资金总额不超过 80,000 万元,请你公司披露
本次交易方案是否符合证监会《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套
资金的相关问题与解答》的相关规定,请独立财务顾问和律师核查并发表意见。

    回复:

    一、本次交易修订后符合《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套
资金的相关问题与解答》第一项的规定

    《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》第
一项规定为:《第十四条、第四十四条的适用
意见——证券期货法律适用意见第 12 号》规定“上市公司发行股份购买资产同
时募集的部分配套资金,所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格 100%的,
一并由并购重组审核委员会予以审核”。其中,拟购买资产交易价格指本次交易
中以发行股份方式购买资产的交易价格,但不包括交易对方在本次交易停牌前六
个月内及停牌期间以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格。

    对此,上市公司经过与各方协商,拟将《精华制药集团股份有限公司发行股
份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》有关安排修
订完善为:
                                     1
    上市公司拟向包括南通产控在内的不超过 10 名特定对象非公开发行股份募
集配套资金,募集配套资金总额不超过 55,491.66 万元,即不超过本次交易中以
发行股份方式购买资产的交易价格(不包括交易对方在本次交易停牌前六个月内
及停牌期间以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格),募集配套发行股份
不超过 25,882,304 股,其中南通产控认购金额不超过 10,000.00 万元。

    二、本次交易不适用《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金
的相关问题与解答》第二项的规定

    《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》第
二项规定如下:在认定是否构成《上市公司重大资产重组办法》第十三条规定的
交易情形时,上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人拟认购募集配套资
金的,相应股份在认定控制权是否变更时剔除计算。上市公司控股股东、实际控
制人及其一致行动人在本次交易停牌前六个月内及停牌期间取得标的资产权益
的,以该部分权益认购的上市公司股份,按前述计算方法予以剔除。

    本次交易前,南通产控持有公司股份 143,296,080 股,占公司总股本的
34.09%,是公司的控股股东,南通市国资委是公司的实际控制人。本次交易后(无
论是否募集配套资金),南通产控仍为公司第一大股东及控股股东。其中,若不
考虑募集配套资金,南通产控将持有公司 31.81%股权,若考虑募集配套资金,
南通产控将持有公司 31.06%股权,仍为公司的第一大股东及控股股东,南通市
国资委仍为公司的实际控制人,本次交易将不会导致本公司的实际控制人发生变
更。根据《重组办法》第十三条规定,本次交易不构成借壳重组上市,不适用《关
于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》第二项规定。

    三、本次交易符合《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的
相关问题与解答》第三项的规定

    《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》第
三项规定如下:考虑到募集资金的配套性,所募资金仅可用于:支付本次并购交
易中的现金对价;支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用;投入
标的资产在建项目建设。募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资
金、偿还债务。
                                   2
    本次募集配套资金将用于以下用途:募集配套资金中的 49,771.92 万元将用
于支付本次发行股份及支付现金购买资产的现金对价,剩余部分在扣除本次的交
易的中介费用及发行费用后将全部用于阿尔法药业“年产手性药物及其中间体
2100 吨和副产品 3500 吨技术改造项目”。符合上述规定。

    四、律师核查意见

    经核查,律师认为:本次交易方案符合证监会《关于上市公司发行股份购买
资产同时募集配套资金的相关问题与解答》的相关规定。

    五、独立财务顾问核查意见

    经核查,独立财务顾问认为:本次交易修订后的募集配套资金的安排不超过
拟购买资产交易价格 100%,且不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交
易价格(不包括交易对方在本次交易停牌前六个月内及停牌期间以现金增资入股
标的资产部分对应的交易价格),本次交易方案符合证监会《关于上市公司发行
股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》的相关规定。




                                   3
    2、根据《交易预案》,本次交易对方宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合
伙)(以下简称“鼎亮嘉亿”)是上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合
伙)为给石振祥提供过桥资金而存续的有限合伙企业,请你公司详细披露:

    (1)鼎亮嘉亿的管理和控制结构、合伙协议的具体条款、合伙人是否存在
代持出资的情况、穿透计算后的实际出资人数以及本次交易完成后鼎亮嘉亿的
存续安排;

    (2)交易对方石振祥引入鼎亮嘉亿获取过桥资金的具体情况和原因、石振
祥与鼎亮嘉亿及其合伙人之间是否存在其他利益安排。

    请独立财务顾问和律师对上述情况进行核查并发表明确意见。

    回复:

    一、鼎亮嘉亿的管理和控制结构、合伙协议的具体条款、合伙人是否存在
代持出资的情况、穿透计算后的实际出资人数以及本次交易完成后鼎亮嘉亿的
存续安排。

    (一)鼎亮嘉亿的管理和控制结构

    根据石振祥、国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金
中心(有限合伙)于 2016 年 3 月 23 日签署的《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有
限合伙)合伙协议》,国金鼎兴资本管理有限公司系合伙企业鼎亮嘉亿的执行事
务合伙人,石振祥不执行合伙事务。执行事务合伙人对外代表企业。不参加执行
事务的合伙人有权监督执行事务的合伙人,检查其执行合伙企业事务的情况,并
依照约定向其他不参加执行事务的合伙人报告事务执行情况以及合伙企业的经
营状况和财务状况。全体合伙人在此特别同意执行事务合伙人依照本协议对下列
事项拥有单方决定权:

    1、决定、执行合伙企业的项目投资、退出及其他事务;

    2、代表合伙企业取得、持有、管理、维持和处置合伙企业的资产,包括但
不限于投资性资产、非投资性资产等;

    3、为合伙企业的利益决定提起诉讼或应诉,进行仲裁;与争议对方进行谈

                                     4
判、和解等,采取其他法律行动或履行其他法律程序;

    4、根据法律规定处理合伙企业的涉税事项;

    5、开立、维持和撤销合伙企业的银行账户、证券账户,开具支票和其他付
款凭证;

    6、为合伙企业的投资项目或合伙企业费用决定合理的预留;

    7、订立与合伙企业日常运营和管理有关的协议;

    8、批准有限合伙人对外转让合伙企业权益;

    9、变更其委派至合伙企业的代表;

    10、决定改变本有限合伙的名称、主要经营场所的地点、合伙期限;

    11、在本有限合伙之正常经营活动范围内决定转让或者处置本有限合伙的知
识产权和其他财产权利,但本款的权利仅限于执行事务合伙人为实现本有限合伙
的目的而合理转让和处置本有限合伙财产的权利;

    12、法律法规及本协议授予的其他合伙事务的执行。

    对以上事项,以执行事务合伙人签署“执行事务合伙人决议”、“合伙协议
修正案”及其他相关法律文件的方式(而无需签订新的合伙协议或者签署全体合
伙人会议决议),交付工商行政管理部门进行相应的变更登记或者交付有关政府
部门进行审批、备案或者其他行政许可。

    鼎亮嘉亿的控制结构如下图所示:




                                    5
   国金鼎兴资本管理有限公司系合伙企业鼎亮嘉亿的执行事务合伙人。国金鼎
兴资本管理有限公司的控制结构如下图所示:




                                  6
    经核查,独立财务顾问及律师认为,鼎亮嘉亿的实际控制人为陈金霞。

    (二)鼎亮嘉亿合伙协议的具体条款

    石振祥、国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心
(有限合伙)于 2016 年 3 月 23 日签署《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)
合伙协议》,其具体条款如下:

    1、企业名称:宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)


                                     7
       2、经营范围:股权投资及相关咨询服务。

       3、合伙人姓名、名称、责任承担方式及住所

序号           合伙人           合伙人类型      责任承担方式               住所
                                                                江苏省张家港市乐余镇红
 1             石振祥           普通合伙人        无限责任
                                                                星村第十六组 38 号
         国金鼎兴资本管理有限                                   上海自由贸易试验区华申
 2                              普通合伙人        无限责任
                 公司                                           路 221 号 2 楼 1 层 126 室
         国金鼎兴二期股权投资                                   上海市浦东新区光明路
 3                              有限合伙人        有限责任
         基金中心(有限合伙)                                   718 号 213 室

       4、合伙人认缴或者实际缴付的出资额、缴付期限、出资方式:

                                               认购出资 实缴出资额
            合伙人              出资方式                                    缴付期限
                                               额(万元) (万元)
            石振祥                货币               20            20   2016 年 3 月 24 日
 国金鼎兴资本管理有限公司         货币              100             0   2025 年 6 月 9 日前
国金鼎兴二期股权投资基金中
                                  货币           16,000        16,000   2016 年 3 月 24 日
      心(有限合伙)

       5、合伙目的:繁荣市场经济,通过合法经营实现资产增值。

       6、利润分配、亏损分担办法及对外债务的责任

       (1)企业利润分配方式:由执行事务合伙人根据下列约定执行。

       合伙企业的可分配现金收益指下列收入在扣除合伙企业费用后的可分配部
分。

       ①合伙企业从此处置、退出的项目投资所获得的收入;

       ②合伙企业从其投资运营活动获得的分红、股息、利息、其他类似现金收入;

       ③违约金收入

       ④闲置资金的投资运作收入。

       合伙企业投资取得的可分配现金收益按以下顺序依次分配:

       ①有限合伙人实缴出资;

       ②有限合伙人实缴出资额年化 15%投资收益(自有限合伙人对合伙企业认缴

                                           8
出资额缴付至合伙企业银行账户之日(含该日)起算至有限合伙人收回投资额本
金及年化 15%投资收益之日(不含该日),若该等期间少于 6 个月,则该等年化
15%投资收益调整为年化 18%投资收益,一年按 365 日计算);

    ③上述收益分配完成之后,如有剩余收益,该等收益分配给普通合伙人石振
祥。

    (2)企业亏损承担方式:由合伙人按照各自出资比例分担亏损。

       (3)当各方协商一致变更出资比例时,利润的分配和风险及债务的承担根
据届时实际的出资比例确定。

       (4)合伙企业存续期间,合伙人依据合伙协议的约定或者经全体合伙人决
定,可以增加对合伙企业的出资。

       (5)本企业债务:合伙债务应先以合伙财产偿还。当合伙财产不足以请尝
时,有限合伙人在认缴出资额内承担有限责任,普通合伙人承担无限连带责任。

       7、合伙企业的费用合伙企业的费用由合伙企业承担承担。

    8、合伙企业事务执行

       (1)国金鼎兴资本管理有限公司系合伙企业的执行事务合伙人,石振祥不
执行合伙事务。执行事务合伙人对外代表企业。不参加执行事务的合伙人有权监
督执行事务的合伙人,检查其执行合伙企业事务的情况,并依照约定向其他不参
加执行事务的合伙人报告事务执行情况以及合伙企业的经营状况和财务状况,收
益归全体合伙人,所产生的亏损或者民事责任,由全体合伙人承担。

       全体合伙人在此特别同意执行事务合伙人依照本协议对下列事项拥有单方
决定权:

       决定、执行合伙企业的项目投资、退出及其他事务;

       代表合伙企业取得、持有、管理、维持和处置合伙企业的资产,包括但不限
于投资性资产、非投资性资产等;

       为合伙企业的利益决定提起诉讼或应诉,进行仲裁;与争议对方进行谈判、
和解等,采取其他法律行动或履行其他法律程序;
                                     9
    根据法律规定处理合伙企业的涉税事项;

    开立、维持和撤销合伙企业的银行账户、证券账户,开具支票和其他付款凭
证;

    为合伙企业的投资项目或合伙企业费用决定合理的预留;

    订立与合伙企业日常运营和管理有关的协议;

    批准有限合伙人对外转让合伙企业权益;

    变更其委派至合伙企业的代表;

    决定改变本有限合伙的名称、主要经营场所的地点、合伙期限;

    在本有限合伙之正常经营活动范围内决定转让或者处置本有限合伙的知识
产权和其他财产权利,但本款的权利仅限于执行事务合伙人为实现本有限合伙的
目的而合理转让和处置本有限合伙财产的权利;

    法律法规及本协议授予的其他合伙事务的执行。

    对于以上事项,以执行事务合伙人签署“执行事务合伙人决议”、“合伙协议
修正案”及其他相关法律文件的方式(而无需签订新的合伙协议或者签署全体合
伙人会议决议),交付工商行政管理部门进行相应的变更登记或者交付有关政府
部门进行审批、备案或者其他行政许可。

    (2)竞业禁止与豁免

       有限合伙人可以自营或者同他人合作经营与本有限合伙企业相竞争的业务。

       除经全体合伙人一致同意外,执行事务合伙人不得与本企业进行交易,有限
合伙人可以同本企业进行交易。

       有限合伙人未经授权以本企业名义与他人进行交易,给本企业或者其他合伙
人造成损失的,该有限合伙人应当承担赔偿责任。

    9、执行事务合伙人应具备的条件和选择程序、权限与违约处理办法、除名
条件和更换程序。


                                     10
    (1)执行事务合伙人由全体合伙人委托产生应具备以下条件:

    按期缴付出资,对合伙企业的债务承担无限连带责任;

    具有完全民事行为能力;

    无犯罪记录、无不良经营记录。

    (2)执行事务合伙人权限与违约处理办法:

    执行事务合伙人负责企业日常运营,对外代表合伙企业签署相关文件。执行
事务合伙人不按照合伙协议约定或者全体合伙人决定执行事务导致违约发生的,
执行事务合伙人应对其他合伙人造成的损失进行赔偿。

    (3)执行事务合伙人除名条件和更换程序:

    执行事务合伙人有下列情形之一的,经其他合伙人一致同意,可以将其除名,
并委托新的执行事务合伙人:

    未按期履行出资义务;

    因故意或重大过失给企业造成重大损失;

    执行事务时严重违背合伙人协议,有不正当行为。

    对执行事务合伙人的除名决议应当书面通知被除名人,被除名人接到除名通
知之日其,除名生效,被除名人退伙。

    被除名人对除名决议有异议的,可以自接到除名通知三十日内,向人民法院
起诉。

    10、入伙、退伙

    (1)新合伙人入伙时,应取得包括执行事务合伙人在内半数以上合伙人同
意,并签订书面协议。订立书面协议时,原合伙人向新合伙人告知合伙企业的经
营状况财务状况。

    (2)新合伙人与原合伙人享有同等权利,承担同等责任。新入伙的普通合
伙人对入伙前的债务承担无限连带责任;新入伙的有限合伙人对入伙前合伙企业


                                   11
债务,以其认缴出资额为限承担责任。

    (3)有下列情形之一,合伙人可以退伙:

    ①合伙协议约定的退伙事由出现;

    ②发生合伙人难以继续参加合伙企业的事由;

    ③其他合伙人严重违反合伙协议约定的义务;

    ④经全体合伙人一致同意。

    (4)有限合伙人有下列情形之一的,当然退伙:

    ①作为合伙人的自然人死亡或被依法宣告死亡;

    ②作为合伙人的法人或者其他组织依法被吊销营业执照、责令关闭注销或者
宣告破产;

    ③法律规定或者合伙协议约定合伙人必须具有相关资格而丧失该资格;

    ④合伙人在合伙企业中全部财产份额被人民法院强制执行。

    (5)有限合伙人入伙、退伙条件、程序及相关责任

    有限合伙人入伙时,应取得包括执行事务合伙人在内的半数以上合伙人同意,
订立书面协议。新入伙的有限合伙人对入伙前的合伙企业的债务,以其认缴的出
资额为限承担责任。有限合伙人符合本条第三款条件的,可以退伙;有限合伙人
符合本条第四款条件的,当然退伙。

    11、有限合伙人和普通合伙人互换程序

    普通合伙人转变为有限合伙人的,或者有限合伙人转变为普通合伙人,应当
经全体合伙人一致同意。

    有限合伙人变为普通合伙人的,对其作为有限合伙人期间合伙企业的债务承
担无限连带责任。

    普通合伙人转为有限合伙人的,对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债
务承担无限连带责任。

                                   12
    企业仅剩有限合伙人的,应当解散;企业仅剩普通合伙人的,转为普通合伙
企业。

    12、合伙企业的下列事项应当经全体合伙人半数以上同意:

    (1)处分合伙企业的不动产;

    (2)以合伙企业名义为他人提供担保;

    (3)聘任合伙人以外的人担任合伙企业的经营管理人员。

    13、争议解决办法

    合伙人对合伙企业经营发生争议时,通过合伙人协商或协调解决,合伙人不
愿通过协商、协调解决或者协商、协调解决不成的,任何一方可以向上海国际经
济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)申请仲裁,仲裁地在上海,以该会当时
有效的仲裁规则为准,仲裁裁决是终局性的,并对各方当事人有约束力,除裁决
另有规定外,仲裁费由败诉方承担。

    14、解散与清算

    本企业发生了法律规定的解散事由,致使合伙企业无法存续、合伙协议终止。

    合伙企业解散,应当由清算人进行清算。清算人由全体合伙人担任;经全体
合伙人半数以上同意,可以自合伙企业解散事由出现之日起 15 日内指定一个或
者数个合伙人,或者委托第三方,担任清算人。自合伙企业解散事由出现之日起
十五日内未定清算人的,合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算
人。

    清算人主要职责:

   (1)清理企业财产,分别编制资产负债表和财产清单;

   (2)处理与清算有关的合伙企业未了结的事务;

   (3)清缴所欠税款;

   (4)清理债权、债务;

   (5)处理合伙企业清偿债务后的剩余财产;
                                   13
    (6)代表企业参加诉讼或者仲裁活动。

    清算结束后,清算人应当编制清算报告,经全体合伙人签字、盖章,在 15
日内向企业登记机关报送清算报告,办理企业注销登记。

    15、违约责任

    合伙人违反合伙协议的,应赔偿其他合伙人的损失,按照合伙人承担责任类
型,承担相应责任。

    (三)关于合伙人是否存在代持出资的情况

    鼎亮嘉亿合伙人国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基
金中心(有限合伙)就是否存在代持出资出具承诺:“国金鼎兴、上海国金鼎兴
二期股权投资基金中心(有限合伙)合法持有鼎亮嘉亿的出资份额,系鼎亮嘉亿
出资份额的实际持有人,不存在受他人委托,或代他人持有鼎亮嘉亿出资份额的
情形。除《关于江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作协议》、《宁波鼎亮嘉
亿股权投资中心(有限合伙)合伙协议》约定及相关补充约定外,国金鼎兴、二
期基金与鼎亮嘉亿普通合伙人石振祥之间不存在其他利益安排。”

    (四)穿透计算后的实际出资人数

    经独立财务顾问核查,合伙人不存在代持出资的情况,鼎亮嘉亿经穿透后的
最终出资人包括 1 位法人(国金鼎兴资本管理有限公司)以及 50 位自然人(含上海
国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)的49 位合伙人及石振祥)。

    经穿透计算后实际出资人数情况如下:

序号        合伙人名称        合伙人类型               股权穿透追溯情况
       国金鼎兴资本管理有限公
1                             普通合伙人    上市公司:国金证券600109.SH
       司
2      石振祥                普通合伙人     -
                                            1)上市公司:国金证券600109.SH
                                            2)自然人汪晓祥、汪凤英、仲应贵、程立、全
                                            洪林、卫晶晶、陈刚、付顺成、周耀辉、蒲正全、
       上海国金鼎兴二期股权投
3                             有限合伙人    程华、邓鹏、邓广、陆俊武、黄勰、文锋、李学
       资基金中心(有限合伙)
                                            英、林卫国、黄晓阳、王丽彬、施松、向兴林、
                                            李沁锾、谭清波、伍壁强、谢宏林、许卫、张晓
                                            波、李平、陈育新、赵桂琴、唐健源、刘碧容、

                                       14
                                        张强、王强、曾正、周兴帮、丁长虹、王德根、
                                        兰海、黄兴旺、纪超云、毛传平、何伯权、张昕
                                        隽、韦燕、殷哲、汪静波、严蔷华

    (五)本次交易完成后鼎亮嘉亿存续安排

    本次交易完成后,按照《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)合伙协议》
以及国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合
伙)与石振祥、石利平、石丽君签署的《国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金
鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)与自然人石振祥、石利平、石丽君关于
江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作协议》进行利益分配后,根据国金鼎兴
资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)与石振祥
于 2016 年 7 月 11 日签订的《确认函》约定:“精华制药集团股份有限公司拟发
行股份及支付现金购买江苏阿尔法药业有限公司 100%股权。本次交易完成后,
宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)将按照《关于江苏阿尔法药业有限公司
股权收购之合作协议》、《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)合伙协议》
的约定进行收益分配。该等收益分配完成后,鼎亮嘉亿继续存续,普通合伙人石
振祥从鼎亮嘉亿退伙。”

    二、交易对方石振祥引入鼎亮嘉亿获取过桥资金的具体情况和原因、石振
祥与鼎亮嘉亿及其合伙人之间是否存在其他利益安排。

    (一)交易对方石振祥引入鼎亮嘉亿获取过桥资金的具体情况

    根据《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)合伙协议》第十一条的约定,
有限合伙人(即上海国金鼎兴二期股权投资基金中心)的实缴出资额的年化投资
收益率为固定比率。

    2016 年 3 月 23 日,石振祥国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期
股权投资基金中心(有限合伙)与石振祥、石利平、石丽君签署的《国金鼎兴资
本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)与自然人石
振祥、石利平、石丽君关于江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作协议》(以
下简称“合作协议”)协议当中的主要条款如下:

    1、自本协议签署之日起三个工作日内,国金鼎兴资本管理有限公司与上海

                                   15
国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)办理宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有
限合伙)的合伙人变更及增资手续。该等变更完成后,鼎亮嘉亿的普通合伙人为
国金鼎兴资本管理有限公司与石振祥,国金鼎兴资本管理有限公司实缴出资额为
0 万元,石振祥实缴出资额为 20 万元,国金鼎兴资本管理有限公司为执行事务
合伙人;鼎亮嘉亿的有限合伙人为国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金
(在此协议中特指“上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)”),实
缴出资额为 1.6 亿元。

    2、国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金对鼎亮嘉亿的实缴出资专项
用于收购石振祥持有的标的公司 26%的股权。石振祥对鼎亮嘉亿的实缴出资专项
用于支付鼎亮嘉亿的运营费用和税负,包括但不限于并购基金、石振祥对鼎亮嘉
亿实缴出资的资本印花税、工商代理费以及鼎亮嘉亿作为本次重大资产重组交易
对方的审计费用、股权转让企业所得税、鼎亮嘉亿清算注销费用等。

    3、自以下条件满足之日起三个工作日内,鼎亮嘉亿向石振祥支付其收购标
的公司 26%股权的股权转让款:

    (1)石振祥将其持有的标的公司 34%的股权(对应标的公司 2509.676 万元
出资额)质押给国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金;

    (2)石利平将其持有的标的公司 5%的股权(对应标的公司 369.07 万元出
资额)质押给国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金;

    (3)石丽君将其持有的标的公司 5%的股权(对应标的公司 369.07 万元出
资额)质押给国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金;

    4、合伙协议还规定:标的公司新股东会通过决议,决议应当包括如下内容:

    上市公司未能在本协议签署日起 18 个月内通过本次重大资产重组,且石振
祥无能力回购并购基金持有的鼎亮嘉亿全部出资份额时,同意鼎亮嘉亿向标的公
司提名一名董事参与标的公司经营管理,同意鼎亮嘉亿向国金鼎兴资本管理有限
公司指定方转让其持有的标的公司股权,标的公司各股东放弃优先受让权。

    5、上述股权结构调整后,标的公司的股权结构如下:



                                   16
       股东姓名或名称               出资额(万元)        出资比例(%)
           石振祥                             2610.727            35.369
           陈本顺                               502.05             6.802
          鼎亮嘉亿                            1919.164                   26
           尹晓龙                                    87            1.179
           万新强                                    48            0.650
           石利平                               738.14            10.000
           石丽君                               738.14            10.000
  宿迁普惠管理咨询有限公司                      738.14            10.000
               合计                            7381.40           100.000

    6、关于国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金投资退出

    (1)通过上市公司收购实现退出

    上市公司通过本次重大资产重组之配套募集现金收购鼎亮嘉亿持有的标的
公司全部股权。在鼎亮嘉亿收到该等收购价款之日起三个工作日内对国金鼎兴资
本管理有限公司管理的并购基金和石振祥进行全额分配。分配顺序如下:

    并购基金应分配的金额=1.6 亿元+1.6 亿元×15%固定收益×(并购基金出资
1.6 亿元至鼎亮嘉亿账户之日(含当日)至并购基金收到全部应分配款之日(不
含当日)期间的自然日天数÷365)。

    若该等自然日天数少于 180 日,则前述 15%固定收益调整为 18%固定收益。
若并购基金实际收到的分配款不足前述并购基金应分配款的,则由石振祥全额补
足。

    石振祥应分配的金额=鼎亮嘉亿收到的上市公司支付的收购价款-并购基金

应分配的金额

    (2)通过石振祥回购实现退出

    ①若出现以下任何一种情形,则石振祥应于该等情形出现之日起二十个工作
日内回购并购基金持有的鼎亮嘉亿全部出资份额:

    上市公司公告的关于本次重大资产重组的方案中,未包含其以现金对价方式

                                    17
收购鼎亮嘉亿持有的标的公司全部股权,或公告的现金支付金额少于 1.96 亿元
(即并购基金投资满 18 个月的本金与收益之和);

    自本协议签署之日起满 18 个月,本次重大资产重组申请尚未通过证监会核
准的;

    石振祥违反本协议、附属协议的各项规定、陈述、保证或承诺;

    石振祥未能如实向国金鼎兴资本管理有限公司与上海国金鼎兴二期股权投
资基金中心(有限合伙)披露对标的公司被上市公司收购造成实质性障碍的涉及
同业竞争、关联交易、资产财务、专利技术、未结法律纠纷、行政或刑事处罚等
事项;

    石振祥、石利平、石丽君未经国金鼎兴资本管理有限公司与上海国金鼎兴二
期股权投资基金中心(有限合伙)事先书面同意,直接或间接出让所持有的全部
或部分标的公司股权,或不履行或不能履行其管理控制标的公司的义务,或者标
的公司的董事、监事、高级管理人员发生重大违法违规情形,或涉嫌犯罪被司法
机关要求协助调查或者立案侦查。

    ②如出现上市公司公告的现金支付金额少于 1.96 亿元(即并购基金投资满
18 个月的本金与收益之和)的情况,国金鼎兴资本管理有限公司与上海国金鼎
兴二期股权投资基金中心(有限合伙)有权要求石振祥在二十个工作日内以现金
补足上市公司公告的现金支付金额与 1.96 亿元的差额部分。

    ③石振祥回购并购基金持有的鼎亮嘉亿全部出资份额的回购价格按如下方
式计算:

    石振祥回购并购基金持有的鼎亮嘉亿全部出资份额的回购价格=1.6 亿元
+1.6 亿元×15%固定收益×(并购基金出资 1.6 亿元至鼎亮嘉亿账户之日(含当日)
至并购基金收到全部应分配款之日(不含当日)期间的自然日天数÷365)。

    若该等自然日天数少于 180 日,则前述 15%固定收益调整为 18%固定收益。

    若石振祥未按期付清全部回购价款或其他款项的,每逾期一日,应按其欠付
回购价款的万分之五向并购基金支付逾期滞纳金,逾期超过 20 日的,应按其欠
付回购价款的 20%支付违约金。
                                    18
    (3)自并购基金实现投资退出之日起 10 个工作日内,并购基金解除其享有
的对鼎亮嘉亿、石振祥关于标的公司的质权,并由国金鼎兴资本管理有限公司组
织对鼎亮嘉亿的清算工作。

    7、国金鼎兴资本管理有限公司管理的并购基金权益保障措施

    (1)鼎亮嘉亿的经营管理及证照、银行账户及公章管理

    鼎亮嘉亿由并购基金作为有限合伙人,国金鼎兴资本管理有限公司、石振祥
作为普通合伙人。国金鼎兴资本管理有限公司是鼎亮嘉亿的执行事务合伙人,石
振祥不执行合伙事务。鼎亮嘉亿的营业执照正副本原件、合伙协议原件、银行账
户、合伙企业公章、财务章、执行事务合伙人委派代表人名印鉴等由国金鼎兴资
本管理有限公司负责管理。

    (2)本次重大资产重组的业绩承诺安排

    鼎亮嘉亿不对本次重大资产重组之标的公司未来年度的业绩进行承诺,以及
不进行利润补偿承诺。

    (3)并购基金不能退出的补救措施

    若并购基金无法通过本协议“8、关于国金鼎兴资本管理有限公司管理的并
购基金投资退出”中“(1)、(2)”的方式实现投资退出,则:

    鼎亮嘉亿有权向标的公司提名一名董事参与标的公司经营管理,在标的公司
股东大会审议该等提名议案时,石振祥、石利平、石丽君应投赞成票。

    在鼎亮嘉亿向国金鼎兴资本管理有限公司指定方转让其持有的标的公司股
权时,石振祥、石利平石丽君应同意该项转让,并放弃该项转让的优先受让权。

    (二)交易对方石振祥引入鼎亮嘉亿获取过桥资金的原因

    石振祥引入过桥资金主要用于回购阿尔法药业原有参股股东李王昕、江苏高
投、苏州金茂、无锡金茂所持有的股权。2016 年 1 月 15 日,石振祥与李王昕签
订了《股权转让协议》,约定石振祥以人民币 1419 万元回购李王昕持有的阿尔
法药业 2.816%的股权;2016 年 1 月 15 日,石振祥与江苏高投签订《关于江苏阿
尔法药业有限公司之股权转让协议》,约定石振祥以人民币 4,940 万元回购江苏
                                   19
高投将持有的阿尔法药业 10.654%股权;2016 年 2 月 20 日,石振祥与苏州金茂、
无锡金茂签订了《关于江苏阿尔法药业有限公司股权转让协议》,约定石振祥分
别以人民币 1,703.68 万元和 6,133.49 万元收购苏州金茂、无锡金茂分别持有的
阿尔法药业 2.816%和 10.138%的股权。以上回购事宜,石振祥合计支出 14,196.17
万元,剩余部分用于偿还石振祥对阿尔法药业的资金占用等。

    (三)石振祥与鼎亮嘉亿及其合伙人之间是否存在其他利益安排

    石振祥与鼎亮嘉亿及其合伙人之间分别签署了《国金鼎兴资本管理有限公司、
上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)与自然人石振祥、石利平、石
丽君关于江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作协议》、《宁波鼎亮嘉亿股权投
资中心(有限合伙)合伙协议》、《股权质押协议》、《股权转让协议》。此外,石
振祥儿子石利平、石振祥女儿石丽君与上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有
限合伙)签订了《保证合同》,石利平、石丽君同意并确认以保证人的身份就石
振祥在主合同《国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中
心(有限合伙)与自然人石振祥、石利平、石丽君关于江苏阿尔法药业有限公司
股权收购之合作协议》及该协议的所有附属协议项下的所有义务履行向上海国金
鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)提供担保。

    三、律师核查意见

    经核查,律师认为:鼎亮嘉亿合伙人不存在代持出资的情况;石振祥与鼎亮
嘉亿及其合伙人之间除为本次引入过桥资金所签订的《国金鼎兴资本管理有限公
司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)与自然人石振祥、石利平、
石丽君关于江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作协议》、《宁波鼎亮嘉亿股
权投资中心(有限合伙)合伙协议》、《股权质押协议》、《股权转让协议》约
定之内容及承诺外,不存在其他利益安排。

    四、独立财务顾问核查意见

    经核查,独立财务顾问认为:

    (一)国金鼎兴资本管理有限公司系合伙企业鼎亮嘉亿的执行事务合伙人,
国金鼎兴资本管理有限公司对外代表鼎亮嘉亿并负主要管理职责,合伙协议对此

                                    20
进行了明确约定。国金鼎兴资本管理有限公司的控股股东为国金鼎兴投资有限公
司,实际控制人为陈金霞。因此,鼎亮嘉亿的实际控制人是陈金霞。

    (二)鼎亮嘉亿合伙人不存在代持出资的情况,鼎亮嘉亿经穿透后的最终出
资人包括 1 位法人(国金鼎兴资本管理有限公司)以及 50 位自然人(含上海国
金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)的 49 位合伙人及石振祥)。

    (三)本次交易完成后,根据国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二
期股权投资基金中心(有限合伙)与石振祥与 2016 年 7 月 11 日签订的《确认函》
约定,石振祥将退出合伙企业,鼎亮嘉亿作为投资企业存续。

    (四)石振祥与鼎亮嘉亿及其合伙人之间除为本次引入过桥资金所签订的
《国金鼎兴资本管理有限公司、上海国金鼎兴二期股权投资基金中心(有限合伙)
与自然人石振祥、石利平、石丽君关于江苏阿尔法药业有限公司股权收购之合作
协议》、《宁波鼎亮嘉亿股权投资中心(有限合伙)合伙协议》、《股权质押协
议》、《股权转让协议》约定之内容及承诺外,不存在其他利益安排。




                                    21
      3、根据《交易预案》,本次交易对方宿迁普惠管理咨询有限公司是江苏阿
尔法药业有限公司(以下简称“阿尔法药业”)为员工持股目的设立的投资平台,
请公司披露该持股平台是否存在股权代持情况,并请独立财务顾问和律师核查
后发表明确意见。

      回复:

      一、宿迁普惠的股权结构

      宿迁普惠成立于 2011 年 12 月,系阿尔法药业为实现核心管理人员股权激励
而设立的员工持股平台公司,其成立时的股权结构如下:

  序号              股东名称/名称              持股数额(万元)        持股比例(%)
      1                  石利平                               5            50
      2                  石丽君                               5            50
                  合计                                       10           100

      2015 年 3 月 12 日,宿迁普惠进行增资,吸收顾振宇、龚仕荣、史海梅、王
永平为新股东,并完成了工商变更登记。目前其股权结构如下:

序号      股东姓名/名称           持股数额(万元)                持股比例(%)
  1            石利平                             319.07                        43.2262
  2            石丽君                             319.07                        43.2262
  3            顾振宇                                25.00                        3.3869
  4            龚仕荣                                25.00                        3.3869
  5            王永平                                25.00                        3.3869
  6            史海梅                                25.00                        3.3869
          合计                                    738.14                     100.0000


      二、宿迁普惠不存在股权代持情况的说明

      根据宿迁普惠最新工商档案,其股东为石利平、石丽君、顾振宇、龚仕荣、
史海梅、王永平,上述人员中除石丽君外均系阿尔法药业的骨干人员。宿迁普惠
为阿尔法药业成立的员工持股投资平台,不存在股权代持情况。

      宿迁普惠管理咨询有限公司股东石利平、石丽君、顾振宇、龚仕荣、史海梅
                                          22
及王永平出具了承诺函:“本人系宿迁普惠的实际股东及股权最终持有人,不存
在委托持股、信托持股等情形,也不存在其他利益安排。本人持有的宿迁普惠股
权之上不存在纠纷或潜在纠纷。”

       三、律师核查意见

       经核查,律师认为:宿迁普惠不存在代持情况。

       四、独立财务顾问核查意见

       经核查,独立财务顾问认为,宿迁普惠管理咨询有限公司不存在股权代持情
况。




                                     23
    4、根据《交易预案》,因阿尔法药业 2012 年没有完成石振祥与相关投资者
约定的承诺业绩,经各方协商达成一致,由石振祥将其所持阿尔法药业 237.26
万元、65.91 万元的出资分别无偿转让给相关股东。请你公司详细披露该次业绩
承诺和补偿安排的具体情况、相关各方是否存在纠纷或潜在纠纷、该次业绩承
诺事项与本次交易业绩承诺的对比及差异情况,请独立财务顾问和律师核查并
发表意见。

    回复:

    一、该次业绩承诺和补偿安排的具体情况

    (一)该次业绩承诺的具体情况

    1、2012 年 5 月,苏州金茂、无锡金茂、李王昕入股阿尔法药业

    2012 年 5 月 4 日,石振祥、陈本顺、尹晓龙、万新强、江苏高投、阿尔法
药业与苏州金茂、无锡金茂、李王昕签订《关于阿尔法药业有限公司之增资协议》,
约定苏州金茂、无锡金茂、李王昕向阿尔法药业增资 5,600 万元,其中 794.98
万元计入注册资本,4,805.02 万元计入资本公积。具体出资:苏州金茂出资 1,000
万元,其中 141.96 万元计入注册资本,858.04 万元计入资本公积;无锡金茂出
资 3,600 万元,其中 511.06 万元计入注册资本,3,088.94 万元计入资本公积;李
王昕出资 1,000 万元,其中 141.96 万元计入注册资本,858.04 万元计入资本公积。

    根据上述增资协议,本次投资的估值依据约定如下:

    (1)新增股东持股比例=投资方的投资总额/阿尔法药业投资后的资产估值;

    (2)阿尔法药业增资后的总估值为 52,000 万元。

    本次增资完成后,阿尔法药业的股权结构如下:

股东姓名/名称     持股数额(万元)         持股比例(%)         出资方式

   石振祥             5,549.00                 75.175              货币

  江苏高投             786.42                  10.654              货币

  无锡金茂             511.06                  6.924               货币

  苏州金茂             141.96                  1.923               货币

                                     24
股东姓名/名称     持股数额(万元)         持股比例(%)         出资方式

   李王昕              141.96                  1.923               货币

   陈本顺              116.00                  1.572               货币

   尹晓龙              87.00                   1.179               货币

   万新强              48.00                   0.650               货币

    合计              7,381.40                 100.00               -

    2、该次投资入股业绩承诺的具体情况

    2012 年 5 月 4 日,石振祥、陈本顺、尹晓龙、万新强、江苏高投、阿尔法
药业与苏州金茂、无锡金茂、李王昕签订《关于阿尔法药业有限公司之增资协议
之补充协议》,其中第 3 条关于盈利保证及股权比例调整的条款约定如下:

    (1)控股股东承诺阿尔法药业 2012 年度净利润不低于 5,200 万元;

    (2)如阿尔法药业 2012 年度实现的净利润达不到承诺的 5,200 万元的 90%
(即 4,680 万元),将以实际实现的净利润与 10 倍市盈率的乘积重新确定阿尔
法药业投资后的净资产估值,并根据重新确定的净资产估值重新确定投资方持股
比例;

    (3)如阿尔法药业 2012 年度实现的净利润达不到 5,200 万元的 90%(即 4,680
万元),且不低于 4,000 万元石,控股股东按下述方式无偿转让股权或进行现金
补偿:

    ①投资方选择阿尔法药业控股股东以股权方式进行补偿的,投资方所持股权
比例重新计算为:投资后的投资方持股比例=投资方的投资总额/(2012 年度阿尔
法药业经审计实现的税后净利润×10 倍市盈率)。

    ②投资方选择阿尔法药业控股股东以现金方式进行补偿的,补偿额=(5,200
万元-2012 年度阿尔法药业经审计实现的税后净利润)×10 倍市盈率×投资方所
持阿尔法药业的股权比例 10.77%。

    (4)如阿尔法药业自投资方放款之日开始满 48 个月其未能完成在国内或国
外证券市场公开上市,或者阿尔法药业 2012 年度实际实现的净利润低于人民币
4,000 万元,则投资方有权要求阿尔法药业控股股东回购投资方持有的阿尔法药
                                     25
业的股份,具体股权受让的受让价格按以下两者孰高确定:

    ①投资方按年化复合投资回报的 10%计算的投资本金和收益(扣除已经支付
给投资方的现金红利)之和,自放款之日起算;

    ②受让时投资方股权对应的经由控股股东与投资方共同认可的会计师事务
所所审计的阿尔法药业的净资产。

    (二)该次补偿安排的具体情况

    阿尔法药业未完成 2012 年的业绩承诺目标,根据上述《补充协议》的约定,
阿尔法药业控股股东应对上述投资方李王昕、无锡金茂、苏州金茂进行补偿。经
各方协商达成一致,该业绩补偿未按照上述《补充协议》第 3 条的约定执行,改
由石振祥分别无偿转让 237.26 万元出资给无锡金茂二号新兴产业创业投资企业
(有限合伙)、65.91 万元出资给苏州金茂新兴产业创业投资企业(有限合伙)、
65.91 万元出资给李王昕,转让股权合计占注册资本的 5%。

    2014 年 3 月 20 日,石振祥与李王昕签订《股权转让协议书》,约定石振祥
将其持有的阿尔法药业 0.89%股权(计 65.91 万元注册资本)转让给李王昕。

    2014 年 6 月 16 日,石振祥与无锡金茂签订《股权转让协议书》,约定石振
祥将其持有的阿尔法药业 3.22%股权(计 237.26 万元注册资本)按照零对价转让
给无锡金茂。

    2014 年 6 月 16 日,石振祥与苏州金茂签订《股权转让协议书》,约定石振
祥将其持有的阿尔法药业 0.89%股权(计 65.91 万元注册资本)按照零对价转让
给苏州金茂。

    本次股权转让完成后,阿尔法药业的股权结构如下:

股东姓名/名称    持股数额(万元)        持股比例(%)        出资方式

   石振祥            2579.45                 34.945             货币

  江苏高投            786.42                 10.654             货币

  无锡金茂            748.32                 10.138             货币

   石利平             738.14                 10.000             货币


                                    26
股东姓名/名称    持股数额(万元)        持股比例(%)      出资方式

   石丽君             738.14                10.000            货币

  宿迁普惠            738.14                10.000            货币

   陈本顺             502.05                 6.802            货币

  苏州金茂            207.87                 2.816            货币

   李王昕             207.87                 2.816            货币

   尹晓龙             87.00                  1.179            货币

   万新强             48.00                  0.650            货币

    合计             7381.40               100.000             -

    二、相关各方是否存在纠纷或潜在纠纷

    经核查,上述股权转让的协议已依法签订并生效,股权转让的过户已经办理
完成。转让行为合法有效。对无锡金茂、苏州金茂、江苏高投、李王昕等人上述
股权转让及投资行为是否存在纠纷或潜在纠纷的访谈确认中介机构尚在进行中。

    三、该次业绩承诺事项与本次业绩承诺的对比及差异情况

    该次业绩承诺事项与本次业绩承诺事项均属于基于阿尔法药业特定时点的
生产经营状况及生产经营计划对其未来的盈利状况进行预测,两次业绩承诺在预
测基础、具体承诺金额及承诺后续安排方面存在差异,具体差异情况如下:

    (一)业绩承诺的基础不同

    1、2012 年阿尔法药业控股股东设置的业绩承诺依据

    2012 年,阿尔法药业业务开始进入快速增长阶段,产品种类进一步丰富,
在国内外市场具有了一定影响,逐步发展成为国内他汀类产品的重要生产厂商,
但是阿尔法药业整体规模和工艺、技术能力仍处于相对成熟的前期,客户网络和
团队尚在持续完善、优化中。基于对阿尔法药业经营发展的良好预期,阿尔法药
业控股股东与投资者签订了上述业绩承诺。

    2、本次交易中阿尔法药业设置本次业绩承诺的依据

    (1)阿尔法药业目前的主营产品为阿托伐他汀钙、瑞舒伐他汀钙等具有广

                                    27
阔国际、国内市场的重要心脑血管药物关键中间体,产业链已经较为完整,主要
产品在行业内显现了一定的规模优势、工艺优势、质量优势,占据了国内外市场
领先地位。

       (2)根据未经审计财务数据,阿尔法药业 2014 年、2015 年、2016 年 1-3
月实现净利润分别为 1,856.73 万元、5,335.91 万元和-555.58 万元(含大额一
次性营业外支出影响因素)。阿尔法药业目前的盈利能力已经超越其 2012 年的水
平。

       (3)阿尔法药业在 2016 年 3 月末增持南京欧信股权使之成为母公司控股
100%的重要子公司,加强和改善了对南京欧信的控制、合作关系,南京欧信在工
艺优化以及高端产品研发方面具备一定优势,对南京欧信的整合提升了阿尔法药
业整体实力。

       目前,随着阿尔法药业主营产品市场份额提升和工艺、技术的改良,阿尔法
药业的市场竞争能力与经营发展态势良好,新产品研发能力较为完善,营业收入
和主营业务盈利能力有望进一步稳定增长。

       (二)业绩承诺期间及承诺利润等实质承诺内容不同

       根据 2012 年 5 月 4 日,石振祥、陈本顺、尹晓龙、万新强、江苏高投、阿
尔法药业与苏州金茂、无锡金茂、李王昕签订《关于阿尔法药业有限公司之增资
协议之补充协议》,控股股东承诺阿尔法药业 2012 年度净利润不低于 5,200 万
元。

       根据本次交易预评估情况,上市公司交易对方承诺阿尔法药业 2016 年度、
2017 年度、2018 年度净利润分别不低于 7,050 万元、9,700 万元、13,100 万元,
三年考核期实现的净利润之和不低于 29,850 万元,其中 2016 年仅以扣除非经常
性损益后的实现的净利润为考核依据,但三年考核期实现的净利润之和仍以考核
期内各年度扣除非经常性损益前后的净利润孰低数加总为考核依据。

       (三)业绩承诺后续补偿安排不同

       1、2012 年阿尔法药业控股股东设置的业绩补偿安排


                                      28
    阿尔法药业控股股东石振祥分别无偿转让 237.26 万元股权给无锡金茂二号
新兴产业创业投资企业(有限合伙)、65.91 万元股权给苏州金茂新兴产业创业
投资企业(有限合伙)、65.91 万元股权给李王昕,转让股权合计占注册资本的
5%。

    2、本次交易中设置的业绩补偿安排

    本次交易中如阿尔法药业在考核期内截至当年度实现的实际净利润之和未
达到截至当年度的承诺净利润之和,则石振祥、陈本顺、石利平、石丽君、尹晓
龙、万新强、宿迁普惠、基于其本次交易所取得的股份和现金对价对公司进行赔
偿。

    若阿尔法药业在三年考核期内实际实现的净利润(扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润)超过盈利预测目标,则将三年累计实现净利润超出承
诺净利润数的超出部分的 30%用于奖励标的公司管理层和员工。如标的公司考核
期承诺净利润之和达到 33,380 万元,标的公司本次交易前的股东可以领取标的
公司 2016 年 3 月 31 日前已完成且可分配净利润 3,700 万元(以 2016 年 3 月 31
日前实际可分配利润为限,按孰低原则不超过 3,700 万元)。如标的公司考核期
承诺净利润之和未达到 33,380 万元,则上述已计提分配利润的计提安排予以撤
销,归标的公司所有。

       四、律师核查意见

       经核查,律师认为:上所述股权转让的协议已依法签订并生效,股权转让的
过户已经办理完成。转让行为合法有效。对无锡金茂、苏州金茂、江苏高投、李
王昕等人上述股权转让及投资行为是否存在纠纷或潜在纠纷的访谈确认中介机
构尚在进行中。

       五、独立财务顾问核查意见

       经核查,独立财务顾问认为:2012 年阿尔法药业的业绩承诺及补偿事项法
律程序清晰,履行手续完备,相关各方是否存在纠纷或潜在纠纷的访谈确认中介
机构尚在进行中;该次业绩承诺事项与本次业绩承诺事项均属于基于阿尔法药业
特定时点的生产经营状况及生产经营计划对其未来的盈利状况进行预测,两次业

                                     29
绩承诺在承诺目的、预测依据、具体承诺金额及承诺后续安排方面存在差异,差
异属于合理范围。




                                  30
    5、根据《交易预案》,本次交易对方共同向公司承诺:阿尔法药业 2016 年
度、2017 年度、2018 年度(2016-2018 年度简称“考核期”)净利润分别不低于
7,050 万元、9,700 万元、13,100 万元,三年考核期实现的净利润之和不低于
29,850 万元,其中 2016 年以扣除非经常性损益后实现的净利润为考核依据,但
三年考核期实现的净利润之和仍以考核期内各年度扣除非经常性损益前后的净
利润孰低数加总为考核依据。请你公司详细披露本次交易业绩承诺和补偿的具
体要求,并请结合阿尔法药业历史业绩、目前的经营状况等情况分析本次业绩
承诺的合理性及可实现性,请独立财务顾问、会计师、律师核查并发表意见。

    回复:

    一、本次交易业绩承诺和补偿的具体要求

    (一)盈利补偿协议的具体要求

    根据精华制药集团股份有限公司(以下简称“甲方”)与交易对方(以下简
称“乙方”)签订的《盈利预测补偿协议》,对标的公司业绩承诺约定如下:

    “乙方共同向甲方承诺:根据本次交易预评估情况,标的公司 2016 年度、
2017 年度、2018 年度(2016-2018 年度简称“考核期”)净利润分别不低于 7,050
万元、9,700 万元、13,100 万元,三年考核期实现的净利润之和不低于 29,850 万
元,其中 2016 年以扣除非经常性损益后实现的净利润为考核依据,但三年考核
期实现的净利润之和仍以考核期内各年度扣除非经常性损益前后的净利润孰低
数加总为考核依据。

    标的公司考核期承诺净利润将在评估机构出具《资产评估报告》后,参考前
款约定由各方另行签署《盈利预测补偿协议之补充协议》予以确定。

    各方同意标的公司考核期内实现的净利润按以下原则计算:

    标的公司的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律、法规的规定
并与甲方会计政策及会计估计保持一致;

    除非法律法规规定或甲方在法律允许的范围内改变会计政策、会计估计,否
则,考核期内,未经标的公司董事会批准,不得改变标的公司的会计政策、会计
估计。”
                                    31
    根据精华制药集团股份有限公司(以下简称“甲方”)与交易对方(以下简
称“乙方”)签订的《盈利预测补偿协议》,对标的公司业绩补偿约定如下:

    “1、甲方应当在 2018 年度结束后指定有证券从业资格会计师事务所对标的
公司进行审计,并对标的公司在考核期内实现的实际净利润之和与承诺净利润之
和之间的差异出具专项审核意见。

    2、如标的公司考核期末实现的实际净利润之和未达到承诺净利润之和,则
乙方应按照本协议“(三)利润补偿”项下“3、具体补偿方式”条约定的方式
进行利润补偿。

    甲方在专项审核意见披露之日起 5 日内,以书面方式通知乙方关于标的公司
在考核期内实现的实际净利润之和小于考核期内承诺净利润之和的事实,乙方应
按照本协议约定的方式进行利润补偿。

    补偿额=((考核期内承诺净利润之和 – 考核期内实际净利润之和)/考核
期承诺净利润之和)×标的公司 100%股权的对价

    3、具体补偿方式

    (1)股份补偿

    由甲方以总价 1 元的价格根据本协议的约定回购乙方在本次交易中取得的
相应数量的股票,根据下列公式计算当年度的回购股份数:

    回购股份数 =补偿额/本次发行的发行价格

    乙方中的各方对上述股份补偿义务承担连带责任,甲方回购股份时有权针对
乙方中的任何一方持有的所有甲方股份进行回购,甲方回购乙方在本次交易中取
得股份的价格合计为 1 元。根据回购股份数计算公式计算的数值小于 0 时,则乙
方不需要股份补偿。

    (2)现金补偿

    如根据(1)计算的回购股份总数大于乙方在本次交易中获得的股份总数时,
则超过的部分由乙方以现金形式进行补偿。

    补偿现金额=补偿额 – 乙方在本次交易中获得的股份总数×本次发行的发
                                   32
行价格

    乙方中的各方对上述现金补偿义务承担连带责任

    4、如甲方在考核期间内实施现金股利分配的,补偿股份所对应的现金股利
分配部分乙方也应当返还甲方,计算公式为:

    返还金额=每股已分配现金股利×乙方补偿股份数量

    5、根据“3、具体补偿方式”计算的乙方以股票、现金形式补偿总额最高不
超过乙方在本次交易中取得的股票、现金总额(包括股票取得的现金股利部分)
和宁波鼎亮嘉亿股份投资中心(有限合伙)在本次交易中取得现金的总和。

    6、甲方因“3、具体补偿方式”回购的股份数、补偿现金公式中股份数在甲
方股本发生转增、送股、折股时,回购股份的数量相应进行调整。

    7、特别补偿

    如标的公司考核期内实现的实际净利润之和未达到承诺净利润之和,则乙方
对甲方进行补偿。其中,若考核期内实际净利润之和高于考核期内承诺净利润之
和的 80%但未达到考核期内承诺净利润之和的 100%,则乙方应按照本协议“(三)
利润补偿”项下“3、具体补偿方式”约定的方式进行利润补偿。若考核期内实
际净利润之和低于考核期内承诺净利润之和的 80%(不含 80%),则除上述补
偿外,还应对考核期内实际实现的净利润之和与考核期内承诺净利润之和的 80%
的差额部分按照本协议“(三)利润补偿”项下“2、”中约定的补偿额的 200%
进行补偿,补偿方式按本协议“(三)利润补偿”项下“3、具体补偿方式”约
定执行。”

    二、本次业绩承诺的合理性及可实现性

    (一)本次业绩承诺的合理性分析

    1、标的公司主营产品已成功进入国际市场

    随着人口老龄化问题的

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